Петър (Рачко Ябанджиев) е беден младеж, но с весело сърце и остър ум. За да изкарва прехраната си, той работи като ратай у селския поп Ставрос (Любен Калинов). На Гергьовден, Петър на два пъти прави за смях чорбаджията Стамо (Димитър Стратев). Попът и чорбаджията решават да си отмъстят, като измислят някакви борчове от времето на дядото на момъка, станали непосилни за плащане с натрупаните лихви. Взимат му къщата и магарето - оставят го без нищо! Петър решава да напусне селото и да търси правдата по широкия свят, сбогува с чорбаджийската дъщеря Росица (Румяна Шипковенска), която е много добро момиче и пуска магарето подире му. Правдата го отвежда пред портите на един манастир, в който Петър желае да работи срещу подслон и храна. Игумен Калистрат (Георги Попов) го приема, но го предупреждава, че в манастира се пости. Един следобед Петър върви по една утъпкана пътека с магарето си и, без да иска, чува човешки стенания. Любопитството му го отвежда под прозореца на игумен Калистрат, където Петър поглежда и вижда голям шкаф пълен с наденица, пастърма, суджук, а игумен Калистрат реже, похапва и стене от кеф. Възмутен от неправдата, Петър наговаря другарите си по работа да му помогнат, вечерта да изплашат игумена и да му вземат всичкото месо. Така и става, но когато игумен Калистрат разбира за шегата, прогонва не само него, но и всичките му съратници от манастира. Пътят му го отвежда до хана на гърбавия скъперник хаджи Костаки (Константин Кисимов), в който Петър иска само подслон и храна. Там се среща племеницата на ханджията – Калинка (Анастасия Бакърджиева), която му отваря портата в дъждждовна нощ. „Дали си от Бога паднала или си в градинка никнала“ - казва Петър. Двамата се влюбват от пръв поглед, после заедно скрояват една шега на хаджи Костаки, като му казват, че срещу сто гроша Петър може да викне ангелите да му изправят гърбицата... Следва низ от неволи за Хитър Петър, от които само хитростта му го измъква. И тримата пострадали от Петровата хитрост се събират в къщата на чорбаджи Стамо (Димитър Стратев), за да пишат писмо до Хасан Паша (Идеал Петров) и да го молят да намери Хитър Петър и да го обеси. Тогава скъперникът Хаджи Костаки казва, че Петър го е измамил не със сто жълтици, а с двеста. Чорбаджията отдавна е обещал Росица за жена на Хаджи Костаки, който е с над 40 години по-стар от нея и ги оженва. Един ден Петър вечеря в един хан, настанил се удобно на едно кьоше, когато пристига остроумният и мъдър старец Настрадин Ходжа (Лео Конфорти). Той харесва мястото на Петър и решава да го измести с лъжа, като поръчва на ханджията две паници фасул - една за него и една за магарето му. И лъжата му почти успява, когато Петър - учуден, че магаре може да яде фасул - става да види това чудо, но когато се връща и вижда, че Ходжата му е седнал на мястото, веднага осъзнава шегата и му казва, че за първи път вижда магаре да яде фасул. Настрадин Ходжа учуден отива в обора да види чудото и разбира, че Петър го е надхитрил с неговата собствена шега. Двамата стават приятели и идеално се допълват в борбата им срещу злото. В поредица от забавни ситуации двамата надхитрят алчността и несправедливостта на богатите.